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Análisis de mercado
¿Entrará la economía estadounidense en la peligrosa zona de "hervir una rana en agua tibia"?
Maravillosa introducción:
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Los analistas predicen que se espera que el PIB real de Estados Unidos alcance una tasa de crecimiento anual promedio del 2,3% en 2026. Esta tasa de crecimiento es ligeramente superior a la tasa de crecimiento potencial, pero no hasta el punto de "sobrecalentarse" y más bien se parece a una expansión de "velocidad media". Este patrón se ve respaldado por los tres principales entornos políticos: fiscal, monetario y xmtraders.comercial, que han pasado gradualmente del anterior "lastre evidente" al "apoyo moderado".
En términos de política fiscal, el ajuste fiscal de la "One Big Beautiful Bill Act (OBBBA)" es una pieza clave del rompecabezas. El nuevo plan favorece claramente a las familias de ingresos bajos y medios, reduciendo la carga fiscal y aumentando la renta disponible de este grupo. Para este grupo de residentes, es más probable que se consuma el ingreso adicional y la propensión marginal a consumir es mayor, lo que ayuda a respaldar la demanda general. Los analistas creen que el consumo de los hogares en 2026 puede no ser el "motor cohete" que impulse a la economía a superar significativamente las expectativas, pero al menos puede actuar xmtraders.como un "estabilizador" para evitar que la economía se desacelere repentinamente.
En términos de política monetaria, la Reserva Federal está pasando de "definitivamente estricta" a "ligeramente flexible pero aún cautelosa". En las circunstancias actuales, los analistas suponen que el FOMC recortará ligeramente los tipos de interés en 25 puntos básicos en la reunión de diciembre. De cara a 2026, el escenario base es recortar la tasa de los fondos federales dos veces más, 25 puntos básicos cada vez, antes de mediados de año, de modo que el rango de la tasa de los fondos federales finalmente caiga entre el 3,00% y el 3,25%. Este nivel es significativamente más bajo que el rango represivo durante el período de alta inflación, pero es suficiente para limitar las expectativas de inflación y lograr un resultado relativamente equilibrado entre crecimiento y precios.
La política xmtraders.comercial ha pasado de un "estricción marginal" a una "relajación marginal". Es difícil que el nivel arancelario efectivo promedio vuelva al nivel bajo en 2024, pero los analistas creen que es probable que 2025 sea el pico de esta ronda de aumentos arancelarios.. Al entrar en 2026, las tarifas ya no seguirán aumentando, pero se reducirán la incertidumbre y la presión de los costos, lo que ayudará a las empresas a tomar decisiones de inversión transfronteriza y de planificación a mediano y largo plazo. El paso de una "escalada continua" de aranceles a una "estabilidad relativa o incluso una ligera flexibilización" significa que el lastre marginal sobre el crecimiento económico se ha debilitado.
La inflación está cayendo lentamente y la Reserva Federal está tomando un "puente estrecho"
Actualmente, la inflación de Estados Unidos ronda el 3%: los precios de los servicios se han enfriado gradualmente debido a la desaceleración de la demanda, pero los precios de las materias primas se han visto respaldados por aumentos anteriores de los aranceles y han caído lentamente. Los analistas esperan que la inflación general todavía esté ligeramente por encima del 2% a finales del próximo año y aún no haya regresado xmtraders.completamente al objetivo de la Reserva Federal. Si nos fijamos en el PCE básico más representativo, la expectativa de referencia es del 2,6% interanual en el cuarto trimestre de 2026 (calibre Q4/Q4), lo que significa que la dirección de la inflación ha mejorado significativamente, en lugar de volver a salirse de control.
Hay aproximadamente tres fuerzas que impulsan la inflación a la baja: primero, el mercado laboral se ha enfriado ligeramente y el crecimiento de los salarios ha vuelto a un rango más sostenible; en segundo lugar, las expectativas de inflación a mediano y largo plazo generalmente se han mantenido ancladas, sin formar una "espiral de precios-salarios"; En tercer lugar, xmtraders.como los aranceles ya no siguen aumentando, la presión alcista sobre los costos xmtraders.comerciales se ha debilitado en el margen, lo que ha contribuido a aliviar los factores alcistas de los precios de las materias primas. Con esta xmtraders.combinación, la inflación sigue estando ligeramente por encima del 2%, pero la tendencia a la baja es relativamente clara, lo que deja margen para posteriores recortes cautelosos de los tipos de interés.
El mercado laboral presenta un panorama neutral, “ni caliente ni colapsado”. Debido a factores xmtraders.como los cierres gubernamentales, ha habido "ventanas vacías" periódicas en los datos oficiales y el mercado ha dependido más de indicadores privados y de alta frecuencia. Con base en esta información, los analistas juzgan que en un entorno de crecimiento más sólido y menor incertidumbre, se espera que las actividades de contratación corporativa repunten moderadamente en 2026 y, en general, se espera que la tasa de desempleo se controle por debajo del 4,5%. En otras palabras, la situación del empleo vuelve a un "equilibrio relativo" en lugar de caer xmtraders.completamente en un deterioro recesivo.
Bajo este marco macro y de inflación, el ritmo operativo de la Reserva Federal se puede resumir en “prevenir la inflación primero y luego estabilizar el crecimiento”. En primer lugar, utilizar tasas de interés más altas para hacer retroceder firmemente la inflación a un rango controlable. Luego, cuando la inflación haya caído significativamente pero todavía esté ligeramente por encima de la meta, utilizar recortes limitados de las tasas de interés para evitar que las tasas de interés reales sean demasiado altas durante mucho tiempo y reduzcan el impulso económico. A mediados de 2026, cuando el rango de tipos de los fondos federales caiga al 3,00%-3,25%, el tipo de interés oficial estará más cerca del "nivel neutral", lo que no añadirá más leña al fuego de la inflación, pero también proporcionará un apoyo moderado a la economía.
Bajo la desaceleración global, la tendencia del dólar estadounidense cambia
Desde una perspectiva global, los analistas predicen que lo más probable es que la economía mundial aún mantenga un cierto grado de resiliencia en 2026, pero la tasa de crecimiento puede ser ligeramente menor que en 2025. Algunas economías continuarán utilizando políticas monetarias relativamente laxas y apoyo fiscal específico para "tomar fondo" su crecimiento nacional. Al mismo tiempo, el creciente proteccionismo y las crecientes barreras xmtraders.comerciales restringirán la división del trabajo en la cadena industrial global y los flujos de capital transfronterizos, dificultando que el crecimiento global reproduzca el ritmo de expansión del año anterior.
La "diferenciación" de la política monetaria se convertirá en un tema importante en 2026. Algunos bancos centrales todavía tienen margen para recortar las tasas de interés en 2026, pero es difícil repetir el ciclo de flexibilización relativamente concentrado y mayor en 2025. A medida que se amplíen las diferencias entre países en términos de presión inflacionaria, perspectivas de crecimiento y espacio fiscal, las trayectorias políticas se volverán cada vez más "diferentes". En este proceso, las fluctuaciones del tipo de cambio también se volverán más estratégicas: en la etapa inicial, si el mercado espera que la Reserva Federal flexibilice su política monetaria a un ritmo más rápido que otras economías, puede debilitar el dólar estadounidense; pero una vez que la Reserva Federal tome la iniciativa para poner fin a los recortes de las tasas de interés y otros bancos centrales sigan considerando una mayor flexibilización, el dólar estadounidense tendrá la oportunidad de fortalecerse nuevamente.
En general, el panorama económico de Estados Unidos y el mundo en 2026 es una "mejora direccional, pero no todo está libre de preocupaciones" después de múltiples incertidumbres: Estados Unidos mantiene una expansión moderada, la inflación cae lentamente, las políticas regresan gradualmente a la neutralidad y el crecimiento global aún evita un estancamiento evidente en un entorno de proteccionismo y diferenciación intensificados.
El contenido anterior trata sobre "[Sitio web oficial de XM]: ¿Entrará la economía estadounidense en la peligrosa zona de "hervir una rana en agua tibia"?". Está cuidadosamente xmtraders.compilado y editado por el editor de divisas de XM. ¡Espero que sea útil para sus operaciones! ¡Gracias por el apoyo!
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