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Analisi di mercato
L’economia americana entrerà nella pericolosa zona del “bollire una rana nell’acqua calda”?
Introduzione meravigliosa:
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Ciao a tutti, oggi XM Forex vi porterà "[Sito ufficiale XM]: l'economia degli Stati Uniti entrerà nella zona pericolosa del "bollire una rana nell'acqua calda"?". Spero che questo ti aiuti! Il contenuto originale è il seguente:
Gli analisti prevedono che il PIL reale degli Stati Uniti dovrebbe raggiungere un tasso di crescita medio annuo del 2,3% nel 2026. Questo tasso di crescita è leggermente superiore al tasso di crescita potenziale, ma non nella misura del "surriscaldamento" e più simile a un'espansione a "velocità media". A sostenere questo modello ci sono i tre principali contesti politici: fiscale, monetario e xmtraders.commerciale, che sono gradualmente passati dal precedente “evidente ostacolo” al “moderato supporto”.
In termini di politica fiscale, l'aggiustamento fiscale nel "One Big Beautiful Bill Act (OBBBA)" è un pezzo chiave del puzzle. Il nuovo piano favorisce chiaramente le famiglie a basso e medio reddito, riducendo il carico fiscale e aumentando il reddito disponibile per questo gruppo. Per questo gruppo di residenti, è più probabile che il reddito extra venga consumato e la propensione marginale al consumo è più elevata, il che aiuta a sostenere la domanda xmtraders.complessiva. Gli analisti ritengono che i consumi delle famiglie nel 2026 potrebbero non essere il “motore a razzo” che spinge l’economia a superare significativamente le aspettative, ma possono almeno agire xmtraders.come “stabilizzatore” per evitare che l’economia rallenti improvvisamente.
In termini di politica monetaria, la Federal Reserve si sta spostando da "decisamente restrittiva" a "leggermente allentata ma xmtraders.comunque cauta". Nelle circostanze attuali, gli analisti ritengono che il FOMC taglierà leggermente i tassi di interesse di 25 punti base nella riunione di dicembre. Guardando al 2026, lo scenario di base prevede di tagliare il tasso dei fondi federali altre due volte di 25 punti base ciascuna prima della metà dell’anno, in modo che l’intervallo dei tassi dei fondi federali scenda finalmente al 3,00%-3,25%. Questo livello è significativamente inferiore alla fascia repressiva durante il periodo di alta inflazione, ma è sufficiente per limitare le aspettative di inflazione e ottenere un risultato relativamente equilibrato tra crescita e prezzi.
La politica xmtraders.commerciale è passata da un “irrigidimento marginale” a un “allentamento marginale”. È difficile che il livello tariffario medio effettivo ritorni al livello basso nel 2024, ma gli analisti ritengono che il 2025 sarà probabilmente il picco di questa tornata di aumenti tariffari.. Entro il 2026, le tariffe non continueranno più ad aumentare, ma l’incertezza e la pressione sui costi saranno ridotte, il che aiuterà le aziende a prendere decisioni di pianificazione a medio e lungo termine e di investimenti transfrontalieri. Il passaggio da una “escalation continua” delle tariffe alla “stabilità relativa o anche a un leggero allentamento” significa che il freno marginale sulla crescita economica si è indebolito.
L'inflazione sta lentamente diminuendo e la Federal Reserve sta adottando un "ponte stretto"
Attualmente, l'inflazione negli Stati Uniti si aggira intorno al 3%: i prezzi dei servizi si sono gradualmente raffreddati a causa del rallentamento della domanda, ma i prezzi delle materie prime sono stati sostenuti dai precedenti aumenti delle tariffe e sono scesi lentamente. Gli analisti prevedono che l'inflazione xmtraders.complessiva potrebbe essere ancora leggermente superiore al 2% entro la fine del prossimo anno e non sarà ancora xmtraders.completamente tornata all'obiettivo della Fed. Se guardiamo al PCE core più rappresentativo, l’aspettativa di base è del 2,6% su base annua nel quarto trimestre del 2026 (calibro Q4/Q4), il che significa che la direzione dell’inflazione è notevolmente migliorata, anziché andare nuovamente fuori controllo.
Ci sono circa tre forze che guidano l'inflazione al ribasso: in primo luogo, il mercato del lavoro si è leggermente raffreddato e la crescita dei salari è tornata a un livello più sostenibile; in secondo luogo, le aspettative di inflazione a medio e lungo termine sono generalmente rimaste ancorate, senza formare una “spirale salari-prezzi”; in terzo luogo, poiché le tariffe non continuano più ad aumentare, la pressione al rialzo sui costi xmtraders.commerciali si è marginalmente indebolita, contribuendo ad attenuare i fattori al rialzo dei prezzi delle materie prime. In questa xmtraders.combinazione, l’inflazione è ancora leggermente superiore al 2%, ma la tendenza al ribasso è relativamente chiara, lasciando spazio a successivi cauti tagli dei tassi di interesse.
Il mercato del lavoro presenta un quadro neutro, “né caldo né collassato”. A causa di fattori quali le chiusure governative, si sono verificate periodiche “finestre vuote” nei dati ufficiali e il mercato si è affidato maggiormente a indicatori privati e ad alta frequenza. Sulla base di queste informazioni, gli analisti ritengono che, in un contesto di crescita più robusta e minore incertezza, si prevede che le attività di reclutamento aziendale aumenteranno moderatamente nel 2026 e che il tasso di disoccupazione dovrebbe essere generalmente contenuto al di sotto del 4,5%. In altre parole, la situazione occupazionale ritorna ad un “equilibrio relativo” invece di scivolare xmtraders.completamente nel deterioramento recessivo.
In questo quadro macroeconomico e inflazionistico, il ritmo operativo della Fed può essere riassunto xmtraders.come "prevenire prima l'inflazione e poi stabilizzare la crescita". In primo luogo, utilizzare tassi di interesse più elevati per riportare l’inflazione entro un range controllabile. Poi, quando l’inflazione è scesa in modo significativo ma è ancora leggermente al di sopra dell’obiettivo, utilizzare tagli limitati dei tassi di interesse per evitare che i tassi di interesse reali rimangano troppo alti per un lungo periodo e trascinino lo slancio economico. Entro la metà del 2026, quando l’intervallo dei tassi dei fondi federali scenderà al 3,00%-3,25%, il tasso di interesse politico sarà più vicino al “livello neutrale”, il che non aggiungerà benzina sul fuoco dell’inflazione, ma fornirà anche un sostegno moderato all’economia.
A causa del rallentamento globale, la tendenza del dollaro USA cambia
Da una prospettiva globale, gli analisti prevedono che molto probabilmente l'economia mondiale manterrà ancora un certo grado di resilienza nel 2026, ma il tasso di crescita potrebbe essere leggermente inferiore rispetto al 2025. Alcune economie continueranno a utilizzare politiche monetarie relativamente accomodanti e un sostegno fiscale mirato per "bottom up" la loro crescita nazionale. Allo stesso tempo, il crescente protezionismo e le crescenti barriere xmtraders.commerciali limiteranno la divisione del lavoro nella catena industriale globale e i flussi di capitale transfrontalieri, rendendo difficile per la crescita globale replicare il ritmo di espansione dell’anno precedente.
La "differenziazione" della politica monetaria diventerà un tema importante nel 2026. Alcune banche centrali hanno ancora spazio per tagliare i tassi di interesse nel 2026, ma è difficile ripetere il ciclo di allentamento relativamente concentrato e più ampio nel 2025. Man mano che le differenze tra paesi in termini di pressione inflazionistica, prospettive di crescita e spazio fiscale si ampliano, i percorsi politici diventeranno sempre più “diversi”. In questo processo, anche le fluttuazioni dei tassi di cambio diventeranno più strategiche: nella fase iniziale, se il mercato si aspetta che la Fed allenti la politica monetaria a un ritmo più rapido rispetto ad altre economie, ciò potrebbe indebolire il dollaro USA; Ma una volta che la Fed prenderà l’iniziativa di porre fine ai tagli dei tassi di interesse e le altre banche centrali prenderanno in considerazione ulteriori misure di allentamento, il dollaro USA avrà l’opportunità di rafforzarsi nuovamente.
Nel xmtraders.complesso, il quadro economico statunitense e globale nel 2026 rappresenta un "miglioramento direzionale, ma non tutto è esente da preoccupazioni" dopo molteplici incertezze: gli Stati Uniti mantengono un'espansione moderata, l'inflazione scende lentamente, le politiche ritornano gradualmente alla neutralità e la crescita globale evita ancora un evidente stallo in un contesto di protezionismo e differenziazione intensificati.
Il contenuto di cui sopra riguarda "[sito ufficiale XM]: l'economia degli Stati Uniti entrerà nella zona pericolosa del "bollire una rana nell'acqua calda"?". È accuratamente xmtraders.compilato e modificato dall'editor di cambio valuta XM. Spero che possa essere utile al tuo trading! Grazie per il supporto!
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