Retak muncul dalam asas politik Trump. Analisis trend jangka pendek tempat emas, perak, minyak mentah dan pertukaran asing pada 18 November

Gambaran keseluruhan pasaran global

1. Keadaan pasaran Eropah dan Amerika

Tiga niaga hadapan indeks saham utama A.S. semuanya jatuh, dengan niaga hadapan Dow jatuh 0.68%, niaga hadapan S & P 500 jatuh 0.57%, dan niaga hadapan Nasdaq jatuh 0.72%. Indeks DAX Jerman jatuh sebanyak 1.40%, indeks FTSE 100 Britain jatuh sebanyak 1.37%, indeks CAC40 Perancis jatuh sebanyak 1.42%, dan indeks Stoxx 50 Eropah jatuh sebanyak 1.46%.

2. Tafsiran Berita Pasaran

Terdapat keretakan dalam asas politik Trump, dan urusan domestik dan luar negeri berada di bawah tekanan pada masa yang sama

⑴ Kawalan Trump ke atas Parti Republikan telah menunjukkan tanda -tanda melonggarkan, dan dia gagal menghalang House Republikan daripada menyokong rang undang -undang untuk melepaskan dokumen yang berkaitan dengan Epstein. ⑵ Usaha untuk menyusun semula daerah kongres di Indiana telah terhenti, dengan Republikan Senat enggan menghapuskan peraturan filibuster. ⑶ Secara tiba -tiba dengan wakil Georgia Marjorie Taylor Greene mengejutkan. Ini penyokong yang paling kuat kini telah berpisah dengan Trump. ⑷ Trump berkata beliau akan menandatangani undang -undang untuk melepaskan dokumen yang berkaitan dengan Epstein, tetapi dia bimbang bahawa perkara itu akan mengalihkan perhatian dari agenda Republikan. Putera Mahkota Saudi melawat White House untuk perbincangan dua hala, dan Trump mengumumkan bahawa dia akan menjual jet pejuang F-35 maju ke Arab Saudi, yang menunjukkan pemulihan hubungan yang komprehensif antara kedua-dua negara. ⑹ Majlis Keselamatan Pertubuhan Bangsa -Bangsa Bersatu meluluskan resolusi yang menyokong rancangan perdamaian Timur Tengah Trump dan mewujudkan kuasa undang -undang untuk Pasukan Penstabilan Antarabangsa dan Kerajaan Peralihan Gaza. Pegawai Negeri New York bergabung dengan eksekutif Wall Street untuk menghalang pengambilalihan persekutuan New York City, menggunakan model yang berjaya San Francisco sebagai contoh untuk melobi Trump. ⑻ Peguam untuk Gabenor Rizab Persekutuan Lisa Cook memberikan pertahanan terperinci mengenai isu permohonan gadai janji, sementara Trump cuba menuduhnya penipuanalasan untuk pemecatan. Pembezaan pasaran bon global: Kelebihan hasil bon A.S. diserlahkan

⑴ Hasil bon perbendaharaan A.S. 10 tahun adalah pada 4.104%, 140.6 mata asas lebih tinggi daripada bon kerajaan Jerman, dengan kelebihan kadar faedah yang jelas. ⑵ Hasil 2 tahun A.S. mencapai 3.581%, dan penyebaran dengan bon Jerman yang sama kekal pada 156 mata asas. Kurva hasil bon British dibalikkan, dengan hasil 2 tahun melebihi Amerika Syarikat pada 3.791%, tetapi penyebaran kadar faedah 10 tahun mencapai 184.2 mata asas. Hasil pada bon kerajaan Jepun masih rendah, dengan kematangan 2 tahun pada hanya 0.923%, dan jurang kadar faedah dengan bon Perbendaharaan A.S. melebar kepada 265.8 mata asas. ⑸risk harga di dalam zon euro dibahagikan, dengan hasil 10 tahun Itali 74.7 mata asas lebih tinggi daripada Jerman. Kurva hasil Australia adalah curam, dengan hasil 10 tahun mencapai 4.450%, mencerminkan persekitaran dasar monetari yang unik. Corak pasaran bon global semasa menunjukkan bahawa aliran modal dipengaruhi oleh pelbagai faktor, dan perbezaan hasil hanya satu daripada mereka. ⑻ Pada masa akan datang, kita perlu memberi perhatian kepada perubahan dalam laluan dasar monetari ekonomi utama. Sebarang pelarasan yang tidak dijangka boleh mencetuskan penilaian semula spread kadar faedah.

Europe Undervalued: Undercurrents Economic Surging

⑴ Data KDNK suku ketiga Eurozon umumnya melebihi jangkaan pasaran, menunjukkan bahawa ketahanan ekonomi dipandang rendah oleh kebanyakan pelabur. ⑵ Penggunaan kapasiti meningkat ke tahap tinggi 18 bulan, dan jumlah pesanan melanda tinggi tiga setengah tahun, mencerminkan pemulihan yang kuat dalam permintaan domestik. ⑶ Walaupun di tengah -tengah persekitaran perdagangan yang tidak menentu, prestasi eksport tetap berdaya tahan, dengan eksport ke Amerika Syarikat mengekalkan pertumbuhan yang mantap. ⑷Export Volume pada bulan September meningkat sebanyak 4.7% bulan ke bulan, menetapkan peningkatan bulanan terbesar sejak wabak, dan permintaan luaran telah meningkat dengan ketara. ⑸ Sistem pengawalseliaan kewangan harus diselaraskan secara pragmatik untuk menyediakan persekitaran dasar yang lebih fleksibel untuk operasi korporat. ⑹ Mengoptimumkan sistem pelepasan karbon untuk mengimbangi matlamat perlindungan alam sekitar dan pembangunan ekonomi dan meningkatkan daya saing industri. ⑺europe secara aktif merangkumi teknologi kecerdasan buatan dan menyuntik momentum baru ke dalam peningkatan industri tradisional. ⑻ Faktor -faktor positif ini belum lagi berharga sepenuhnya oleh pasaran, dan data ekonomi masa depan yang terus melebihi jangkaan boleh menggalakkan penilaian semula nilai aset. Badai lindung nilai telah meningkat dengan cara yang sepanjang masa: amaran triple di belakang lonjakan hutang A.S.

⑵ Gabenor Rizab Persekutuan Waller mengeluarkan isyarat dovish pada hari Isnin, mengatakan bahawa pasaran buruh yang lemah menyokong pemotongan kadar faedah pada bulan Disember, meningkatkan kebarangkalian pemotongan kadar faedah pada bulan Disember kepada 46.2%. ⑶ Bilangan orang yang memfailkan faedah pengangguran di Amerika Syarikat meningkat kepada 1.957 juta pada minggu 18 Oktober. Data pekerjaan yang lemah yang berterusan menguatkan jangkaan untuk pelonggaran dasar. ⑷ Tekanan jualan ke atas bon Jepun merebak ke pasaran bon A.S., dengan hasil bon kerajaan Jepun 40 tahun melompat 8 mata asas kepada 3.88%, rekod tinggi. Bank Pusat Hungary terus ditahan, sementara Eropah Tengah dan Timur memegang kadar faedah yang tinggi

⑴ Bank pusat Hungary mengumumkan pada hari Selasa bahawa ia akan mengekalkan kadar faedah penanda arasnya tidak berubah pada 6.50% dan mengekalkan pendirian dasar monetari semasa. Kadar faedah deposit kerajaan kekal pada 5.50%, dan kadar faedah pinjaman bercanggah tetap stabil pada 7.50%. ⑶ Keputusan kadar faedah ini selaras dengan jangkaan pasaran umum dan menunjukkan bahawa bank pusat mencari keseimbangan antara inflasi dan pertumbuhan ekonomi. Tahap kadar faedah semasa berada di paras yang tinggi di Eropah Tengah dan Timur, mencerminkan kewaspadaan berterusan negara terhadap tekanan inflasi. ⑸ Bank Pusat mungkin memerhatikan kesan kenaikan kadar faedah sebelumnya dan menunggu isyarat yang lebih jelas mengenai penurunan inflasi sebelum mempertimbangkan peralihan dasar. ⑹ Berbanding dengan bank pusat lain, Hungary mengekalkan pendirian yang agak hawkish untuk menyimpan ruang dasar untuk tindak balas masa depan terhadap turun naik ekonomi. ⑺ Pasaran perlu memberi perhatian kepada perubahan data inflasi yang seterusnya, kerana kenaikan yang tidak dijangka boleh melambatkan jadual pemotongan kadar faedah bank pusat. ⑻ Penasihat harus berhati -hati dengan peluang arbitraj dan risiko turun naik kadar pertukaran yang dibawa oleh perbezaan dasar monetari di rantau ini. Donohoe akan meletakkan jawatan sebagai Menteri Kewangan Ireland dan Pengerusi Eurogroup

Paschal Donohoe mengumumkan pada hari Selasa bahawa dia akan meletak jawatan sebagai Menteri Kewangan Ireland dan Pengerusi Eurogroup untuk mengambil pekerjaan di Bank Dunia. Keputusan tiba -tiba bermakna kerajaan Gabungan Ireland akan kehilangan salah seorang ahli yang paling berpengalaman. Donoghue pertama kali menjadi menteri kewangan pada tahun 2017. Pada bulan Januari tahun ini, beliau dilantik semula sebagai menteri kewangan selepas pilihan raya. Di bawah kepimpinannya, kewangan awam Ireland telah menjadi salah satu sistem fiskal yang paling sihat di Eropah. Pada bulan Julai tahun ini, beliau dipilih untuk kali ketiga sebagai presiden Persidangan Menteri Kewangan Euro, satu istilah yang sepatutnya bertahan dua setengah tahun. Dia secara rasmi akan mengemukakan peletakan jawatannya pada hari Selasa, menurut jurucakapnya. Bon Jepun jangka panjang terus dijual pada hari Selasa kerana para pelabur bimbang tentang rancangan perbelanjaan kerajaan

bon jangka panjang Jepun telah dijual oleh pelabur untuk hari kedua berturut-turut akibat kebimbangan mengenai pelan perbelanjaan Perdana Menteri Jepun Sanae Takaichi. Pada masa yang sama, indeks Nikkei jatuh dengan ketara pada hari Selasa (18), jatuh di bawah 50,000 markah untuk kali pertama dalam tiga minggu. Indeks ditutup pada 48,702 mata, turun lebih daripada 3% dari penutupan hari Isnin. Penurunan saham Jepun mengikuti penjualan yang lebih luas di saham New York semalaman kerana pelabur menurunkan jangkaan mereka untuk dipotong kadar oleh Rizab Persekutuan bulan depan. "Biasanya apabila peristiwa-peristiwa risiko ini berlaku, mereka dimulakan oleh Fed dan diteruskan oleh kebimbangan mengenai Jepun," kata Manish Kabra, Ketua Ekuiti A.S. dan ahli strategi multi-aset di Societe Generale.

Ribut keengganan risiko menyapu dunia: Aset risiko mengalami gelombang menjual

⑴risk Aversion sentimen terus memanaskan dalam perdagangan semalaman, dan pasaran risiko luar negara umumnya jatuh, berikutan trend lemah di Wall Street pada hari Isnin. Indeks S & P 500 jatuh kira -kira 20 mata atau 0.3%, dan indeks Stoxx 50 Eropah turun 1.0%, menunjukkan bahawa pasaran Eropah dan Amerika jatuh bersama -sama. ⑶ Pasaran Asia mengalami kesan yang lebih besar dalam perdagangan awal, dengan indeks Nikkei 225 menjunam 3.2% dan indeks CSI 300 jatuh 0.7%, menonjolkan pembezaan serantau. Niaga hadapan bon perbendaharaan 10 tahun meningkat kira-kira 1/4 mata, tetapi peningkatan bon Jerman adalah terhad, dan penyebaran antara Amerika Syarikat dan Jerman menyempitkan 0.5 mata asas kepada 140.8 mata asas. Indeks dolar A.S. kekal stabil sekitar 99.59, yen Jepun meningkat sedikit kepada 155.37, euro jatuh ke 1.1584, dan pound jatuh dengan ketara kepada 1.3141. Harga ⑹Gold kekal stabil pada 4048.31 Dolar AS, harga minyak mentah kekal pada 59.96 dolar AS, dan komoditi menunjukkan ciri -ciri pertahanan. ⑺ Volatiliti pasaran telah meningkat dengan ketara, dan pelabur beralih dari aset berisiko kepada aset yang selamat. Pada masa akan datang, kita perlu memberi perhatian kepada tindak balas bank pusat untuk memasarkan kegawatan. ⑻ Pembetulan aset risiko global yang disegerakkan ini boleh mencetuskan tindak balas rantai, terutamanya meletakkan tekanan pada perdagangan yang leverage dan sektor penilaian yang tinggi. Mitos Pulau Inflasi British akan hancur

⑴ Walaupun kadar inflasi British pada bulan September mencapai 3.8%, jauh melebihi sasaran bank pusat, dan pasaran menjangkakan data Oktober meningkat kepada 4.2%, penulis percaya bahawa inflasi British mungkin memuncak. Alasan utama ialah sebagai pasaran maju terbuka, trend inflasi UK sentiasa bersesuaian dengan dunia, dan telah sangat konsisten dengan tahap inflasi pasaran maju lain selama hampir 25 tahun yang lalu. ⑶ Pound yang lebih kuat terhadap mata wang rakan dagangan utama biasanya bermakna inflasi yang lebih lemah. Kekuatan sederhana semasa pound dan menstabilkan inflasi global bersama -sama merupakan persekitaran yang ideal untuk inflasi British jatuh. Pelarasan harga terkawal yang dikendalikan oleh kerajaan seperti tambang kereta api dan kos tenaga adalah sebab utama inflasi yang tinggi sebelumnya, seperti yang dibuktikan oleh lompatan dalam CPI pada permulaan tahun fiskal baru pada April tahun lepas. ⑸ Walau bagaimanapun, sejak Mei tahun ini, kadar pertumbuhan CPI tahunan telah menurun kepada 2.4%, lebih dekat dengan sasaran bank pusat. Penurunan harga minyak sebanyak 20% dalam istilah sterling dan penurunan pertumbuhan upah dari 6.2% hingga 4.2% telah mencipta tekanan ke bawah. Risiko yang berpotensi termasuk susut nilai pound terhadap euro, yang boleh menaikkan harga beberapa barangan yang diimport, dan hakikat bahawa syarikat tidak sepenuhnya menghantar impak kenaikan kos buruh tahun lepas. ⑺Jika inflasi global terus memudahkan, UK tidak akan dapat bertahan sendirian. Pelabur boleh memberi perhatian kepada sama ada bajet pada 26 November mengesahkan trend ini. Industri perbankan Eropah menghadapi "ribut kejutan" yang tidak pernah berlaku sebelum ini

⑴ Bank Pusat Eropah dengan jelas memberi amaran pada hari Selasa bahawa bank zon euro mesti disediakan sepenuhnya untuk risiko kejutan yang "belum pernah terjadi sebelumnya" yang boleh menyebabkan kekacauan yang serius. ⑵ Bank pusat menegaskan bahawa bank -bank sedang menghadapi persekitaran sebenar yang baru, dan kejutan dari kenyataan tarif Trump ke serangan siber akan berlaku lebih kerap, memerlukan bank -bank untuk mengekalkan kewaspadaan penuh tanpa mengetahui sifat krisis tertentu. Strategi tindak balas memerlukan empat tiang: penampan modal yang sihat, infrastruktur teknologi yang dikemas kini, pengurusan aktif yang selaras dengan realiti kewangan, dan campur tangan pengawalseliaan yang lebih mendalam. ⑷ Memperkukuhkan keupayaan bank untuk menahan risiko politik dan ketidakpastian akan menjadi keutamaan kerja penyeliaan Bank Pusat Eropah dalam tempoh tiga tahun akan datang, yang memberi tumpuan kepada pengambilan risiko yang berhemat dan tahap modal yang mencukupi. ⑸ Pada masa ini, prestasi keseluruhan industri perbankan adalah kukuh, dengan daya tahan dan keuntungan yang baik, dan kualiti aset tetap stabil. Ini disebabkan oleh persekitaran pertumbuhan ekonomi yang stabil dan tahap inflasi yang boleh dikawal. ⑹ Pelabur perlu memberi perhatian kepada perubahan nisbah kecukupan modal bank -bank Eropah. Mana -mana kelemahan penampan modal boleh menguatkan kesan negatif kejutan masa depan. Sasaran keuntungan Francon Credit's Pencetus Pencetus Pencetus Pasaran

⑴credit Agricole Group mengumumkan pelan tiga tahun baru, yang bertujuan untuk mencapai keuntungan bersih lebih daripada 8.5 bilion euro pada tahun 2028. Pertumbuhan untung akan bergantung kepada industri penyelesaian kewangan berstrukturnyaPerniagaan dan bahagian akaun utama, sambil memberi sokongan melalui strategi pengembangan Eropah. Bank merancang untuk meningkatkan perkadaran perniagaan di luar Perancis dari 55% hingga kira -kira 60%, dan akan melancarkan bank sejagat di Jerman untuk mempercepatkan susun atur antarabangsanya. ⑷ Penganalisis menegaskan bahawa masih terdapat ketidakpastian dalam strateginya di Itali. Caitalia jauh lebih kecil daripada rakan -rakannya, dan persaingan di pasaran Jerman agak sengit. ⑸ Walaupun mengumumkan sasaran keuntungan yang bercita -cita tinggi, stok turun 1.8% pada hari itu, menunjukkan bahawa terdapat perbezaan yang jelas dalam pasaran mengenai keupayaan untuk melaksanakan strategi. ⑹ Pelabur perlu memberi tumpuan kepada kemajuan pengembangan perniagaan rentas sempadan bank dan perubahan dalam bahagian pasaran, kerana industri perbankan Eropah akan menghadapi cabaran yang teruk dalam trend penyatuan.

3. Trend pasangan mata wang utama sebelum pasaran New York dibuka

EUR/USD: Sehingga 21:20 Beijing Time, EUR/USD meningkat dan kini pada 1.1597, peningkatan sebanyak 0.04%. Harga (EUR/USD) merosot pada hari dagangan terakhir sebelum sesi New York, bergantung pada sokongan EMA50, meletihkan peluang positif yang dapat membantu meneruskannya dan menyelesaikan trend pembetulan kenaikan harga jangka pendek. Atas dasar ini, ia mewakili peluang terakhir untuk mendapatkan momentum kenaikan harga yang diperlukan, disertai dengan permulaan penunjuk kekuatan relatif, setelah memunggah keadaan oversold mereka, membentuk tingkah laku negatif, membuat keraguan terhadap kesediaannya untuk bangkit.