O retorno da indústria de manufatura nos EUA enfrenta muitos desafios. Análise de tendências de curto prazo de ouro à vista, prata, petróleo bruto e câmbio em 1º de abril

Revisão do mercado global

1. As tendências do mercado europeu e americano

Dow Futures, principalmente as ações de lascas azuis, caíram 0,27%; Os futuros de S&P 500 caíram 0,17%; Nasdaq 100 Futures, principalmente estoques de tecnologia, caíram 0,07%. As bolsas de valores européias aumentaram, xmtraders.com o índice DAX alemão aumentando em 0,87%; O índice CAC40 francês aumentou em 0,59%; e o índice FTSE 100 do Reino Unido aumentando em 0,58%.

2. Interpretação de notícias do mercado

O retorno da fabricação dos EUA está enfrentando muitos desafios

① John McNally, do Scotia Bank, apontou que a política tarifária dos EUA visa realocar a capacidade de fabricação de volta ao país, mas esse objetivo é difícil e caro. ② Análise mostra que, para substituir os produtos acabados importados, a produção de fabricação dos EUA precisa aumentar em cerca de 36%e as restrições à oferta doméstica por regras de patente ou propriedade intelectual não são levadas em consideração. Disse que isso exigiria que a fabricação contratasse 61% de sua equipe, equivalente a 5,7% da força de trabalho privada total nos Estados Unidos. ④ Mesmo que a produtividade duplique, quase 4 milhões de funcionários adicionais ainda serão recrutados, e esse processo poderá levar anos. ⑤ Para uma economia que tem um desempenho acima do nível potencial e está enfrentando um declínio na população, isso pressionará significativamente os salários e a inflação.

U.S. Os preços do gás natural caíram devido à alta produção e à demanda lenta

①u.s. Os futuros de gás natural caíram cerca de 1% em 1º de abril, quando a produção de março atinge o recorde de recordes e o clima é leve na próxima semana e a demanda é menor do que o esperado. Futurs Futuros de gás natural para entrega na troca mercantil de Nova York caíram 4,1 centavos para US $ 4,078 por milhão de unidades térmicas britânicas. ③ O clima leve e a baixa demanda em março permitiram que as concessionárias aumentassem os inventários de gás em março pela primeira vez desde 2012, a segunda vez na história, disseram xmtraders.comerciantes de energia. ④ No entanto, o inventário de gás natural ainda é cerca de 5% menor que o normal, pois o clima frio extremo em janeiro e fevereiro fez xmtraders.com que as empresas de energia retirassem grandes quantidades de gás natural de seu inventário. ⑤ No mercado spot, o preço do gás do Waha Hub no xisto Permiano no oeste do Texas ficou negativo pela terceira vez este ano, pois a manutenção do gasoduto fez xmtraders.com que o gás relacionado à produção de petróleo fosse preso. ⑥ A empresa financeira LSEG disse que a produção média de gás natural em 48 estados dos EUA subiu para um recorde de 106,1 bilhões de pés cúbicos por dia em março, acima de 105,1 bilhões de pés cúbicos por dia em fevereiro. ⑦ Os meteorologistas esperam temperaturas em 48 estados locais nos Estados Unidos permanecerão principalmente acima dos níveis normais até 16 de abril, que reduzirão a demanda de gás natural. ⑧lseg espera que a demanda média de gás natural (incluindo exportações) em 48 estados nos Estados Unidos suba de 102,9 bilhões de pés cúbicos por dia nesta semana para 105 bilhões de pés cúbicos por dia na próxima semana, mas ainda é inferior às expectativas de segunda -feira. ⑨ O fluxo de gás natural nas plantas de exportação de GNL dos EUA atingiu um recorde de 15,8 bilhões de pés cúbicos por dia em março, acima de 15,6 bilhões de pés cúbicos por dia em fevereiro, à medida que novas instalações na fábrica de Prakmin LNG na Louisiana foram colocadas em operação. Os preços do gás natural do Centro de Negociação de Gás Natural Holandês (TTF) na Europa e a referência de preços japoneses e coreanos de GNL (JKM) na Ásia custa cerca de US $ 13/milhão de BTU.

As tarifas de Trump trazem incerteza para as perspectivas de inflação na zona do euro

①Dutch O economista do grupo internacional Bert Colijn apontou que a turbulência xmtraders.comercial pode minar os esforços para estabilizar preços, e os políticas europeias têm baixa visibilidade à inflação. ② Na terça -feira, os dados mostraram que a taxa de inflação da zona do euro esfriou em março, aproximando -se da meta de 2% do BCE, que poderia abrir caminho para outra taxa reduzida em sua reunião no final deste mês. No entanto, xmtraders.com as tarifas xmtraders.comerciais dos EUA que se aproximam e possíveis medidas de retaliação pela UE, a direção da inflação na zona do euro é imprevisível. Bolijn disse que as tarifas dos EUA podem pressionar a pressão deflacionária no mercado da zona do euro porque as tarifas conterão as exportações e, assim, suprimirão o crescimento econômico. ⑤ Mas as medidas de retaliação da xmtraders.comissão Europeia podem aumentar a inflação na zona do euro.

Os títulos do Tesouro da Alemanha aumentam, a curva de rendimento achatamento

① De acordo xmtraders.com o IFR News em 1º de abril, os preços dos títulos do Tesouro Alemão (BUNDs) subiram novamente, apoiados principalmente por preocupações de crescimento global (induzidas por questões tarifárias), dados de moradias fracas no Reino Unido em março e uma menor expectativa de março de fábrica. ②A dívida do tesouro alemão no mesmo diaO preço mais alto atingiu 129,56, próximo à alta do dia anterior de 129,59. À medida que os preços dos títulos do Tesouro subiam, o lado "Receber" no mercado de troca teve um desempenho fortemente. ③ As contas orientadas por futuros são mais ativos entre os títulos do Tesouro de curto prazo. O rendimento do título do Tesouro de 2 anos caiu de 2,175% para 2,15% e o título do Tesouro de 3 anos caiu de 2,235% para 2,21%. ④ Na parte do meio da curva de rendimento, a extremidade "Receber" também é ligeiramente aprimorada. O rendimento do título do Tesouro de 5 anos caiu de 2,37% para 2,34% e o título de 10 anos caiu de 2,62% para 2,5825%. Curve A curva de rendimento geral tende a achatar. A propagação dos rendimentos de títulos do Tesouro de 2 e 10 anos diminuiu de 44,5 pontos base para 43 pontos base. O spread atingiu um baixo de 32,5 pontos base em 19 de março, enquanto a alta de 47,75 pontos em 28 de março, e o spread atualmente flutua dentro desse intervalo.

Trump não anunciará detalhes específicos sobre tarifas farmacêuticas

① De acordo xmtraders.com quatro pessoas familiarizadas xmtraders.com o assunto, Trump não anunciará nenhum detalhe específico sobre tarifas farmacêuticas na quarta -feira. Anteriormente, os fabricantes de drogas têm pressionado Trump para gradualmente impor tarifas a drogas importadas, na esperança de reduzir o impacto das tarifas e ganhar tempo para transferências de produção. ②Trump disse que, depois de impor tarifas a outras indústrias, os impostos sobre a indústria farmacêutica serão anunciados em breve, que foi isenta anteriormente. ③ Embora Trump ainda não anuncie detalhes, grandes empresas farmacêuticas multinacionais previram que as tarifas dos EUA em produtos médicos são inevitáveis ​​e esperam que as tarifas possam ser gradualmente aumentadas para 25%, em vez de atingir esse nível desde o início.

As fábricas da zona do euro mostram sinais de recuperação, a Ásia é definida pelas tarifas dos EUA

① De acordo xmtraders.com a Reuters em 1º de abril, as fábricas da zona do euro mostraram sinais de recuperação significativa em março, mas a maioria da Ásia é estabelecida pela retórica tarifária dos EUA e na retarda da demanda global, e a atividade da fábrica é enfraquecida. ② Trump nos Estados Unidos planeja anunciar uma proposta tarifária abrangente em 2 de abril e já havia impôs tarifas a alumínio, aço, automóveis e todos os produtos. ③ No entanto, a indústria de manufatura da zona do euro mostrou sinais de recuperação pela primeira vez em março, xmtraders.com o PMI mostrando a produção de fabricação aumentando pela primeira vez em dois anos, mas as tarifas xmtraders.comerciais podem enfraquecer esse momento ascendente. ④ O índice dos gerentes de xmtraders.compra de fabricação da Zona do Euro (PMI) aumentou para 48,6 em março, perto da linha de 50 bum-bust, e o índice de saída aumentou de 48,9 para 50,5. ⑤ A economia alemã mostrou sinais de recuperação e a economia francesa diminuiu, mas as novas ordens dos fabricantes britânicos diminuíram significativamente devido a ameaças tarifárias e receitas tributárias futuras e otimismo enfraquecido. ⑥ Na Ásia, o declínio da atividade da fábrica no Japão em março foi o mais rápido em um ano, xmtraders.com o PMI caindo no nono mês consecutivo. ⑦ A atividade de fábrica da Coréia do Sul acelerou em março, e o PMI de fabricação do Vietnã subiu de 49,2 em fevereiro para 50,5 devido à fraca demanda doméstica. ⑧ Outros indicadores mostram que o crescimento da exportação da Coréia do Sul é menor do que o esperado, e uma pesquisa trimestral do Banco do Japão mostra que o sentimento de negócios de grandes fabricantes caiu para o nível mais baixo em um ano.

o candidato presidencial da oposição polonesa exige cortes na taxa de juros

① maior lei do partido da oposição e justiça da oposição e justiçaCarol Navrodsky, candidata presidencial apoiada pelo partido (PIs), pediu ao banco central que reduza as taxas de juros para reduzir os custos de empréstimos ao consumidor. ②navrotsky disse em um vídeo na terça -feira que os postes precisavam de parcelas mais baixas, pedindo ao xmtraders.comitê de Política Monetária que reduza as taxas de juros para aliviar milhões de mutuários. ③ Desde outubro de 2023, os custos de crédito na Polônia permaneceram inalterados e se tornaram um tópico quente na campanha presidencial. A primeira rodada de eleições está programada para ser realizada em 18 de maio, e a segunda rodada de votação deve ser realizada em 1º de junho. ④ Rafar Tratskovsky, o atual candidato líder e representante da União Cidadã (KO) do primeiro -ministro Tusk, declarou repetidamente que o custo do empréstimo deve cair. ⑤Simone Holônia, o presidente da Câmara do Parlamento e o candidato para a terceira estrada para a direita no meio, também pediu um corte de taxa. ⑥ O governador do banco central polonês Adam Grapinsky (nomeado por PIs quando ele estava no poder) reiterou na semana passada que a maior taxa de inflação da Polônia não deixou espaço para a flexibilização das políticas. ⑦ O vice-governador do Banco Central polonês, Marta Kitley, disse na semana passada que, quando a inflação aumenta, os políticos pedem cortes na taxa de juros colocarão a Polônia em risco a longo prazo de alta inflação, e ela também enfatizou a independência do banco central. A taxa de inflação anual em março foi de 4,9%, o mesmo que em fevereiro e muito superior ao limite da meta de inflação do Banco Central de 1,5%a 3,5%. ⑨ Apesar disso, alguns membros do xmtraders.comitê de Política Monetária disseram que o relaxamento de políticas pode xmtraders.começar na segunda metade do ano após o banco central emitir sua previsão de inflação em julho. ⑩ O xmtraders.comitê anunciará sua decisão na quarta -feira, mas os analistas pesquisados ​​pela Reuters não esperam um corte de taxa em abril, e o banco central polonês manteve a taxa de juros principal em 5,75% desde outubro de 2023.

O avanço do acordo do IMF na argentina ainda é difícil de resolver a moeda e a moeda de FOG

Plano de US $ 20 bilhões, mas não eliminaram a ansiedade e a incerteza dos xmtraders.comerciantes sobre as perspectivas de peso. Desde a implementação de controles rígidos de capital em 2019, as negociações da Argentina visam reconstruir a confiança dos investidores e enriquecer reservas de câmbio, mas a incerteza na política de câmbio levou a uma perda de reservas adicionais. Em meados de março, a aposta do mercado na depreciação do peso fez xmtraders.com que o banco central gastasse US $ 1,6 bilhão para estabilizar sua moeda, e o futuro dos futuros de peso subir, apesar da negação do governo de rumores de depreciação. Analistas e investidores permanecem cautelosos devido à falta de detalhes do programa do FMI e incerteza sobre situações futuras nas taxas de câmbio e controles de capital. ③ 31 de março, o Índice de Risco Nacional da Argentina 11EMJ subiu 62 pontos para 863 pontos base, perto da alta de novembro, refletindo o declínio na confiança dos investidores na dívida soberana do país e os títulos locais, os mercados de peso paralelo e as ações também caíram. ④ Depois que o presidente Mile assumiu o cargo em dezembro de 2023, ele implementou um plano de redução de gastos xmtraders.com deficiência zero. As reservas de câmbio líquido melhoraram de US $ 11 bilhões negativos para US $ 4 bilhões negativos, mas depois reverteram. O mercado precisa de mais detalhes sobre o contrato do FMI, caso contrário, será difícil aliviar a "suspeita pura" da taxa de câmbio. ⑤ Desde meados de março, a venda de USD pelo banco central para apoiar o peso, fazendo xmtraders.com que as reservas totais caíssem de US $ 33 bilhões em janeiro para US $ 26 bilhões. Analistas têm diferenças na política de peso e o que pode acontecer sob o contrato do FMI e os cronogramas,A tendência descendente pode continuar até que as perspectivas para taxas de câmbio sejam claras.

3. Tendências dos principais pares de moedas na Bolsa de Nova York antes do mercado

Euro/USD: a partir de 20:20 Pequim, o Euro/USD caiu e agora está em 1,0787, uma queda de 0,27%. Antes da Bolsa de Valores de Nova York, o preço do dólar euro aumentou ligeiramente em recentes negociações intradiárias impulsionadas por sinais positivos de indicadores estocásticos, pois os preços conseguiram desabafar a saturação sobre vendas por lá, mas os preços permaneceram abaixo da principal resistência de US $ 1,0830, xmtraders.com pressão negativa xmtraders.como negociação abaixo da SMA de 50 bandeiras.

gbp/USD: A partir de 20:20, off1. Antes de Nova York, o preço da GBP/USD aumentou ligeiramente nas recentes negociações intradiárias, enquanto tentava desabafar a saturação sobre vendas nos indicadores estocásticos e envia sinais positivos, mas apesar do aumento recente, os preços permanecem abaixo da linha de alta tendência de alta no curto prazo, aumentando a probabilidade de inadimplência, especialmente xmtraders.como negociação abaixo dos 50 dias de pressão de 50 dias para a pressão negativa.

Spot Gold: A partir de 20:20, o tempo de ouro aumenta, agora em 3132.07, e um tempo de 20:20. Antes de Nova York, os preços do ouro caíram ligeiramente nas recentes negociações intradiárias, ao obter um momento positivo de recuperação, enquanto tentavam desabafar a saturação excessiva nos indicadores estocásticos dos quais os sinais negativos fluíam, xmtraders.com a tendência de alta dominante à medida que os preços negociam ao longo das linhas de tendência secundária no curto prazo.

Spot Silver: AS 20:20 BEIJING, Spot Sock Fell, agora em 33.83,, a. Antes de Nova York, os preços da prata negociaram de lado no nível intradiário, enquanto tentavam obter impulso positivo para retornar aos máximos, pois também mantinha uma linha de tendência de curto prazo ascendente, ganhando apoio positivo adicional, pois o xmtraders.comércio estava acima da SMA de 50 velas.

Mercado de petróleo bruto: a partir de 20:20 BEIJING TEMPO, AMOL. Os preços do petróleo dos EUA se expandem nas últimas negociações intradiárias antes de Nova YorkCom o aumento, a tendência de correção ascendente dominada no curto prazo, pois a negociação estava acima da SMA de 50 bandeiras, os indicadores estocásticos mostraram sinais positivos, apesar de atingirem o nível de excesso de busca.

4. Visão institucional

Banco da Holanda: o BCE deve proteger a recuperação econômica dos falcões

Banco do analista da Holanda, Christophe Boucher, disse que o BCE não deve permitir que os falcões aproveitem o recém-apegado rebote econômico. A taxa de inflação anual da zona do euro diminuiu novamente em março para 2,2%, perto da meta de 2% do BCE. As tarifas xmtraders.comerciais podem levar a um aumento na inflação, mas o impacto é apenas temporário. Embora existam sinais positivos de crescimento econômico e mercados de trabalho, o BCE pode precisar continuar a reduzir as taxas de juros para aliviar a carga política da economia da zona do euro. O BCE não deve ver isso xmtraders.como um motivo para interromper o ciclo de corte de taxas, xmtraders.como sugeriram alguns funcionários da Hawkish. Boucher alertou que o aperto do tom do BCE poderia afetar a confiança e, finalmente, a demanda.

Internacional holandês: as tarifas lançam uma sombra sobre o resfriamento da inflação na zona do euro

O economista do grupo internacional holandês Bert Colijn disse que os formuladores de políticas europeus têm dificuldade em avaliar as perspectivas de inflação, pois a turbulência xmtraders.comercial pode minar os esforços para estabilizar os preços. Os dados divulgados na terça -feira mostraram que a inflação da zona do euro esfriou no mês passado, perto da meta de 2% do Banco Central Europeu. Isso pode levar a outra taxa reduzida na reunião do banco central ainda este mês. Mas, xmtraders.com a probabilidade de tomar as mesmas medidas de retaliação, a direção da inflação da zona do euro é difícil de prever, pois as tarifas de Trump estão prestes a ser anunciadas. As tarifas dos EUA poderiam colocar pressão deflacionária nos mercados da zona do euro à medida que conteriam as exportações e, portanto, o crescimento. No entanto, as medidas de retaliação da xmtraders.comissão Europeia podem aumentar a inflação na zona do euro.

Deutsche Bank: À medida que a inflação do núcleo esfria, o BCE pode cortar as taxas de juros novamente

xmtraders.comerzbank analista Vincent Stamer disse que, xmtraders.com mais e mais sinais de resfriamento de pressão de preços, a possibilidade de cortes na taxa de juros na zona do euro parece estar aumentando. Os dados divulgados na terça -feira mostraram que a taxa de inflação anual em março caiu para 2,2%, de 2,3%, em fevereiro, mais próxima da meta de 2% estabelecida pelo Banco Central Europeu, e a inflação do núcleo assistida de perto também está esfriando. Isso ajudará os formuladores de políticas do BCE, tornando -os mais dispostos a reduzir as taxas de juros em meio ao lento crescimento econômico. Isso torna muito mais provável que reduza as principais taxas de juros em abril do que suspender os cortes de taxas. De acordo xmtraders.com os dados da LSEG, o mercado de moedas da zona do euro deve reduzir as taxas de juros em mais de 80%.

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